中国证券登记结算公司(China Securities Depository & Clearing Corp.)已经为交易型开放式指数基金(ETF)的交易颁布了实施细则,从而为中国大陆第一只ETF的面市铺平了道路。

中国ETF的推出标志著国内新兴资本市场的又一步发展。

似乎久违的“黑色星期一”又出现了。昨日,受某大券商巨亏、再度加息等传闻的影响,大盘低开低走,最终沪指将市场人士寄予希望的1350点跌破。   市场人士认为,5连阴调整已大幅释放了空方能量,市场重新进入弱市震荡区域,而强势股能否重新走强,将决定大盘一能否企稳。      

昨日大盘低开后,在指标股和前期热门股走弱的影响下,股指呈低迷状态,空头力量占据优势,指数逐波走低。    

从消息面的影响来看,昨日三大报发布了新的《股票上市规则》从中长期来看是利好,其中部分规定在短期来看有利空之嫌,比如信息披露规则中有“暂缓披露和豁免披露的条件”,造成可能误导投资者的信息可以延迟披露,客观上对年末有突击重组想象题材的ST股造成了投机机会,昨日ST股的整体活跃也正是对这一规则的正常反映。不过ST类股的上涨并非普遍中小投资者所能为,其间有巨大的不确定风险,对大盘股指反而不利。此外,有传闻国内最大的券商海通证券年末可能巨亏20亿的消息,对相关券商重仓股也孕育了不小的风险。投资者应该对消息面利空造成的风险有所认识。

据韩国总统办公室发布的一份声明,韩国、日本和中国三国领导人在老挝东盟10加3会议期间举行了会晤,并就汇率稳定的必要性达成了一致意见,同时,三国财政部长也就美元下跌问题单独进行了会晤,相互间最终就此问题达成了“谅解”。不过韩国财政经济部副部长陈东秀(Chin Dong Soo)在汉城对记者说,三方并未达成任何采取联合行动的协议。

陈东秀说:“不能说我们会联合应对货币问题,但我们就此问题进行了深入讨论,并就我们各自的立场达成了谅解。”

韩国政府周一再次大量买入美元以遏制韩圆的升势。自10月中旬以来,韩圆兑美元汇率已累计上涨逾9%达到7年来的最高水平,从而对以出口为主要动力的韩国经济造成了极大的损害。日圆兑美元汇率同期也上涨了近7%,目前处于4年来的最高水平。上周四公布的数据显示,德国经济第三季度增长0.1%,是其去年逃脱经济衰退以来表现最差的季度。周五将有更多数据公布,预计将显示欧元区12国经济增长率自第二季度以来已经略有放缓,而此前最大的亮点法国经济则将大幅减速。

就在一个月前,许多经济学家还预计欧元区经济明年将增长2%至2.4%,此前他们曾预计今年的经济增长率将略低于2%。尽管部分经济学家称,欧洲可能正在经历暂时的局部疲弱,但许多人已经开始改变观点,其他人则表示,如果油价和欧元继续维持在高位,而其他因素没有改变,也将考虑改变预期。

比如,花旗集团(Citigroup)目前预计欧元区2005年的经济增长率将为1.7%,而不是几周前预计的2%。MJEconomics周四公布了对27家在欧洲开展业务的金融机构的调查结果,显示普遍预计明年欧元区经济将增长1.9%,低于一个月前2.1%的预期,同对今年的预期一致。

美元最近一段时间来的持续下跌主要源于人们对美国双赤字──经常项目赤字和联邦预算赤字──的担忧。亚洲各国中央银行一直在通过大量买进美国国债来帮助美国填补经常项目赤字,它们的这种做法使得美国利率一直保持较低水平,并刺激了美国人的消费,从而使亚洲出口商大大受益。

日本和韩国都担心其本币的不断升值会削弱本国的出口竞争力,因为中国实行的是钉住美元的汇率政策,在地区内其他货币升值的情况下,人民币兑美元汇率保持不变将使中国出口商相对于区内竞争对手的优势变得更加明显。

同时,中国也有一个和日韩两国共同担心的问题,那就是美元的节节下挫会使它们庞大的**储备大幅缩水。

中国还担心美元汇率的不断下滑会使人们愈发相信中国会被迫重估人民币价值,以帮助解决被西方发达国家视为美元走软主要原因的全球贸易失衡问题。

尽管韩国努力想描绘出一幅已与强大邻国组成统一战线的景象,但中国总理温家宝周末时就曾表示,北京不会很快采取行动,通过重估人民币价值来减缓地区经济所面临的压力。温家宝表示,中国目前所受到的要求其扩大人民币汇率灵活度的压力越大,涌入中国的投机热钱就会越多,因而实现这一目标的可能性也就越小。言语中,温总理似乎颇有怒气。他还拿中国1997-98亚洲金融危机期间坚持不让人民币贬值的那种广受称赞的做法和美国面对近来美元大幅下跌的那种听之任之的放任态度进行了比较。

在谈到人民币汇率改革问题时,温家宝说,中国会考虑实行改革的适当时机。

中国央行金融稳定局(Bureau of Financial Stability)副局长张建华周一强调说,人民币汇率调整依然在政府的议事日程上。温家宝的话意思很明确,那就是,汇率体制上的任何改革都需“一步一步”地进行,要与金融体系其他方面的改革步调一致。这位官员同时表示,鉴于目前大量“热钱”押宝于人民币升值的现象,选择恰当的时机是十分重要的。

周一香港远期市场人民币报价有所下滑。

许多经济学家坚持认为中国有必要让人民币汇率更加灵活──这一点可以通过将人民币与一篮子货币挂钩或者加大人民币兑美元汇率的允许波动区间来实现──从而使自己也多一种控制经济的手段。

同在老挝参加会议的日本财务省一位官员当被问及相关情况时只是说:“三方领导人一致认为他们相互间经常就金融和汇率问题交换意见是非常重要的。” 美国政府周二公布的数据显示,美国今年夏季经济增长幅度高于初步数据,原因是消费支出以及商品海外销售增长。

美国商务部(Commerce Department)公布,美国7-9月份季度的国内生产总值(GDP)折合成年率的增幅为3.9%,高于初步数据显示的3.7%。 商务部这份报告还显示,企业利润有所下降,且通货膨胀水平依然不高。该商务部通常会对经济增幅数据进行调整。

以上的种种表明的是布什先生对于美国经济增长的承诺和努力。

作为一个中国人我们更关心的是我们手中的美元能为生产力的提高提供多大效力,长久以来高技术附加值的工业制成品,诸如加工设备,软件等一系列是进口的重点。如果说我们在北美最重要的贸易伙伴在汇率游戏中扮演的角色,我想提升出口竞争力是第一位的。昨天晚些时候一位成功的商人就任美国商务部长。

现在美原油重新回到五十一美元之上,早些时候在我国西部发现了巨型油气田。外国商人们在奔走呼喊解除对我国的武器禁运,外国朋友要装备我们了。当然扯远了。

由于目前汇市的不确定性和操控性给在金融市场进行对冲套利提供了土壤。由于接口的关系国内的,港,澳台的金融市场,甚至澳门的赌场都可以套取人民币。由于尽管通货膨胀水平依然不高还是处于调控的制衡之中 。汇率带来的问题是短期内不可能加息,大多数人的办法仍然是套期或套股保值。

也就是说未来的一个多月内期市,**平稳且稳定地上涨的可能性较大且近几天会有动作。

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